——日本央行货币政策会议短评
    昨日，日本央行在自民党参议院选举胜利后再次加大资产购买力度，从10月底宣布的91万亿日元扩大至101万亿日元；并且同时宣布维持基准利率在0-0.1%之间。此外，考虑到目前日本面临通缩，央行将在下次议息会重新审视中长期的通胀目标。
    资产购买项目增加的10万亿中，分别来自于长期国债和短期国债，而其他资产购买量维持不变。明年总体资产规模购买和抵押贷款量将有36万亿日元和“刺激银行借贷融资”计划的15万亿支持，总计50万亿。其中“刺激银行借贷融资”计划旨在增加银行向企业和家庭部门放贷量，主要通过提供给金融机构长期的低利率和无限量的资金来达到目的。
    日本央行再次加大资产购买力度，主要考虑以下影响日本经济的风险：
　　1）海外经济仍在加速下滑通道，且市场对欧债危机仍存担忧，导致出口、工业产值等经济数据持续下滑，影响国内需求和投资；2）中日双边关系的摩擦可能影响日本进出口增速，从而对经济有负面作用；3）美国经济复苏脚步放缓。由于美国财政悬崖谈判仍在进行中，未来不确定风险较大；4）通缩和汇率风险。
    此次日本央行扩大宽松规模，符合我们此前预期。我们认为央行受到新任首相安倍晋三的压力及日本经济加速下滑的影响而做出增加资产购买量的决定，短期利好股市，美元兑日元汇率将有所反弹。