欧元区12月综合PMI初值升至47.3，创9个月来新高。其中服务业PMI初值达47.8，创5个月新高；而制造业略升至46.3，9个月来新高，制造业产出与11月持平。德国服务业PMI回升拉动欧元区综合PMI上升，而法国产出下滑幅度收缩。分项看，新出口订单和商业指数均下滑，但是幅度有所收敛；就业率下滑速度创自8月来的新低；通胀压力温和上升，但是产出价格创3月来新高。
　　德国12月综合PMI初值重回扩张，从49.2升至50.5，创8月来新高。其中德国服务业PMI初值也达到52.1，为带动综合PMI上升的主因；但是制造业PMI却进一步收缩，从11月的46.8跌至46.3。从PMI分项来看，服务业PMI重回扩张主要是受产出上升所拉动，由于广告活动和新项目启动所致；但是新商业订单连续9月下滑。制造业PMI继续衰退，主要是产出下滑。12月新订单指数连续18月下跌，出口订单进一步下滑，由于客户对于经济悲观预期导致自身库存处于低位。不过出口订单下滑幅度有所收敛，创9月来新低，主要是亚洲和美国需求回暖弥补了欧洲需求的疲软。私人部门的就业率在连续3月下滑后企稳，服务业部门就业边际上升，制造业者薪资跌幅收窄。在价格通胀方面，制造业投入成本指数4个月来首次回落，而服务业投入成本受高能源和运输价格拖累而继续上升。制造业和服务业的产出价格继续下滑。
　　法国12月综合PMI初值升至45，创4个月新高。其中，服务员PMI初值上涨至46，而制造业升至44.6，均创4个月新高。分项看，私人部门产出连续10月收缩，主要因为商业环境不景气且客户观望情绪较浓导致新商业和新订单指数继续下滑。就业率受订单情况影响而连续10月下降，但是幅度为6月以来最低。
　　投入成本加速上涨，创8月新高，主要受燃料、人力成本和原材料价格上升所致；产出价格继续下降，且创2010年2月以来的新低。
　　整体来看，德国服务业重回扩张和欧元区综合PMI连续上升极大的提升了企业对未来经济形势和商业环境的乐观预期。虽然制造业情况仍不容乐观，但是较前期有所好转。德法等核心国的PMI恢复速度快于边缘国家，由于PMI具有前瞻性，我们预计明年欧元区经济应该会好于今年，重回增长通道。不过由于美国财政悬崖谈判存在波折，可能会影响欧洲外需，对经济和PMI有一定的负面影响。