昨日，欧美股市均纷纷下挫。由于10月美国零售额数据低于预期且对财政悬崖问题担忧情绪不减，美股大幅下跌。而欧元区9月工业产值创近4年来新低，导致欧股回落。
　　欧元区9月工业产值经季调环比下降2.5%，创2009年1月以来最低值；同比下降2.3%。
　　而8月欧元区工业产值环比增速从0.6%向上修正至直.9%，同比从-2.9%向上修正至-1.3%。
　　分细项来看，欧元区9月耐用消费品环比下降4.3%，同比下降1.2%；资本品环比下降3%，同比下滑0.8%；非耐用消费品环比下降2.8%，同比下滑2.3%；中间品环比和同比增速分别为-2%，-4%；能源类环比下滑1.8%，同比下降1.6%。分国家来看，环比上涨仅4国，爱沙尼亚和斯洛伐克的增速最大，分别为2%和1.4%；而爱尔兰、葡萄牙和希腊下滑幅度最大，分别为-12.6%、-12%和-4.4%。而核心国，德国和法国的9月工业产出环比增速也大幅下滑，分别仅为-2.1%和-2.7%。
　　欧元区9月工业产值大幅下滑主要有以下几点原因：1）8月工业产值受奥运会影响而大幅提升，导致基数偏高；2）欧元区各成员国间需求和国内需求均没有明显改善；3）成本压力偏高，需求不足导致企业预期悲观。我们认为未来欧元区工业产出仍将下滑，但是在12月可能有所回升，主要受圣诞消费拉动企业订单的影响。