数据表现： 11月社会消费品零售总额同比名义增长14.9%，扣除价格因素实际增长13.6%。限额以上企业(单位)消费品零售额名义增长15.1%。1-11月社会消费品零售总额同比名义增长14.2%，扣除价格因素实际增长12%。环比看，11月份社会消费品零售总额增长1.47%。

　　总体判断：11月消费数据超出我们之前的预期，可选消费回升幅度较大是主因。化妆品、金银珠宝、体育娱乐等限额以上企业消费品零售额增速相比10月份，分别回升3.5、10.1、5个百分点。家电、音像器材限额以上企业零售增速数据回升2.1个百分点。汽车类消费增速延续回升态势，11月同比增8.3%，增速比11月快1.3个百分点。可选消费的需求收入弹性大，生产的产业链相对较长。耐用消费品增速的持续回升，从微观印证了当前需求与生产的复苏态势。

　　具体地，基于限额以上企业消费品零售数据分析：

　　可选消费是亮点：11月份可选消费在促销，经济回升预期等正面影响下，增速均有不同程度的加快。其中，化妆品、金银珠宝、体育娱乐，家电、音像器材等零售增速均有较大幅度的回升。其中金银珠宝消费增速快10.1个百分点，娱乐体育用品消费快了5个百分点。