我们预测8月CPI同比上涨2.1%。其中，食品价格同比上涨3.7个百分点，对CPI贡献1.1个百分点；非食品价格同比上涨1.4个百分点，对CPI贡献1.0个百分点。从月环比看，8月CPI环比为0.6%。另外，我们预测2012年8月PPI同比上涨-3.5%。
　　就8月食品价格而言，估算各品种的环比价格，是涨多跌少。上涨品种中，受台风影响蔬菜价格涨幅较大，达到15%以上，鸡蛋价格也有5%以上的涨幅，其它品种涨幅均不大；下跌品种只有水果和水产品，跌幅达到1%。而就8月工业品出厂价格而言，钢铁价格的跌幅较大，而成品油价格有所上涨。
　　7月CPI与PPI同比之差达到4.7个百分点，而根据我们的预测，8月CPI与PPI同比之差将达到此轮周期的最大值（5.6个百分点左右），以后CPI与PPI同比之差将逐渐收窄。就PPI同比而言，如果9月环比为正，则8月为此轮最低点；如果9月环比为负，则9月为此轮最低点。
　　就CPI同比而言，如果8月CPI同比为2.1%，则9月CPI环比如果不低于0.2，则7月1.8%的CPI同比则为最低值；如果9月CPI环比如果低于0.2，则在9月CPI同比还可能创出新低。总之，在7-9月，CPI与PPI同比都将出现此轮周期的最低点，即由降转升的拐点。
　　CPI与PPI同比之差将逐渐收窄的原因：一方面，今年剩余月份CPI同比与PPI同比的去年基数上，我们可以看出，CPI去年同期的环比普遍要高于PPI，9-12月分别高0.5、0.8、0.5、0.6，4个月总计达2.4个百分点，每个月的平均值达到0.6。
　　另一方面，在2005年1月时，农产品和钢材基本上处于120多的同一价格指数水平，而到今年8月时，农产品价格指数在202左右价格指数水平，而钢材价格指数在103的水平上，比2005年初的水平还低很多。农产品价格指数与钢材价格指数之差也达到了100这一历史最高水平。鉴于农产品和钢材价格对于CPI与PPI的决定性影响，一旦经济形势好转，钢价的价格弹性要远大于农产品。