| 来源： |
西南证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月26日 14:18 |
作者： |
张仕元 |
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地产投资的企稳对国内经济有着较大的影响力，适度放开地产建设项目的信贷支持，有利于经济的平稳运行；国内企业盈利将在7月见到曙光，可以说黑暗已经过去；由于持续适度的信贷宽松，以及许多新项目建设的拉开，经济将逐步走好，同时由于国际农产品价格大幅攀升，因此我国目前不存在通缩问题。
下半年将呈现经济与价格齐升的格局。
经济季度数据已经连续五个季度走低，原因主要有三：一是境外需求下降，受欧摘危机的影响，全球经济无论是发达国家还是新兴经济体，均出现逐步下行的趋势，因此导致我国出口受阻；二是国内经济受地产调控影响，固定资产和消费主动减速明显；三是受前期刺激经济影响，导致货币超发和消费透支，从而影响了今年的经济增长。
从许多因素分析看，由于我国经济对地产的依赖程度仍然比较大，受房地产调控的影响，地产投资持续下行，而保障房建设受制于地方融资平台问题以及今年财税收入减速的影响，也和计划中的建设速度存在差距，而且随着地产价格的企稳，地产商又开始惜售囤房，进而影响地产的再投资。因此，在继续保持对地产的调控政策的一致性与连续性的同时，放开银行对普通住宅项目建设的信贷支持，是应对目前经济的主要手段之一。
由于持续温和的信贷刺激和项目建设，加上各地换届接近尾声，因此地方经济建设将陆续拉开，尤其是上周末的北京暴雨，曝露了近几年城市发展的软肋，有可能象2003年非典刺激我国公共卫生改革那样，再次刺激我国的公共事业建设，从而拉动城市基础设施的再建设。因此下半年我国经济将出现经济与物价齐升的格局。
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