| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月07日 14:34 |
作者： |
郝大明;张磊;伍艳艳 |
| |
美国劳工部3日公布的数据显示，今年１月份美国非农业部门失业率较前月下降0.2个百分点，降至8.3%，为2009年２月份以来的最低值。１月份美国非农业部门新增岗位24.3万个，大幅超过新增就业岗位15万的市场预期。
一、美国失业人口连续5 个月持续回落
1月失业人口环比大幅减少11.3万人，连续5个月失业人数持续回落，显示美国就业市延续回暖态势。
二、美国私人部门创造就业岗位能力持续增强
美国私人部门就业活力持续增长，包括制造业、建筑业在内的私人就业部门创造的就业岗位持续增加为失业率下降创造了条件。
数据显示，1月非农私营就业人数增加25.7万人，为2011年4月以来最高增幅。制造业就业人数从12月份的3.2万人激增至5万人，建筑业就业人数增加2.1万人，服务业就业人数增加17.6人。
三、私人部门周平均工作时长持续增长显示私人部门生产活力增强
从周平均工作时长数据看，暴扣建筑业、制造业在内的私人就业部门从次贷危机以来工人工作时长持续攀涨，显示私人部门声场活力持续增强。
产能消化过程中的库存回补构成私人部门就业增长和工作时长延长的主要动力。
四、未来劳动参与率回升，失业率仍将反复
尽管美国失业率自2011年6月创下9.1%新高以来呈现了连续回落态势，私人部门创造的就业岗位持续增长，就业活力持续增强。但从劳动参与率指标看，1月劳动参与率下降0.3个百分点至63.7%。
劳动力人口就业意愿减弱亦是促成美国失业快速回落的重要因素。随着美国生产部门景气继续恢复，新创造就业岗位将继续增长，劳动力人口中将有更多群体加入到参与就业队伍中，劳动参与率回升将成为未来美国失业率反复的主要动力。
五、失业率回落进一步降低QE3的推出的必要性
失业率的进一步下降将进一步降低美联储推出新一轮量化宽松的必要性。美国经济1季度有望在库存回补带动下延续复苏态势，且不存在通缩之忧，维持我们2011年7月以来QE3不再推出的判断。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
