| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月01日 15:09 |
作者： |
汤云飞;王宇琼 |
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美国房地产市场有超预期表现，且其先行指标反弹势头较明显，或预示美国经济好转情形将延续；欧洲方面，近期仍未有取得明显的实质性成果，欧洲央行所提供的三年期抵押贷款方案远不能够解除信贷危机警报。国内方面，预计明年一季度将有进一步的宽松政策出台以制止经济的过快下滑，数量型工具将继续是货币政策主力，一季度或仍将有3-4次的存款准备金率下调。（来自12月28日全球资产配置报告）
欧元区方面，虽然长期隐患仍然存在，但度过今年难关的可能性在变大。美联储FOMC宣布将维持超低利率至2014年年底，并继续实施“扭曲操作”，美元近期的走弱使得大宗商品价格上涨，通胀预期抬头，我们认为汇率调整已充分反映出美联储的议息决定，欧元走强难以持续，长期来看，大宗商品价格超预期上涨缺乏支撑，我们维持今年通胀将明显放缓的判断。受春节因素的影响，肉禽类、蔬菜和水产品等价格大幅上升，预计1月食品价格大幅上升，CPI同比增长4.0%。2月之后，食品价格将加速回落。当前，物价增速逐渐回归中性水平附近，尽管1-2月的物价环比将季节性回升，但预计继续下降的趋势不会改变，预计今年一季度将有进一步的宽松政策出台以制止经济的过快下滑。（来自1月30日宏观经济周报）
（具体内容请见附件）
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