| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月08日 14:51 |
作者： |
张帆 |
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美国10月季调后非农就业新增8.0万人，低于预期。其中制造业就业新增0.5万，改变前两月的负增长状态，且高于本月预期，服务业新增9.0万，较上期减少3.9万人。10月美国失业率为9.0%，结束了连续3月维持在9.1%水平的状态。10月就业数据喜忧参半，但总体来看持续疲弱的就业市场仍然是美国经济复苏最大的障碍。从FOMC11月议息会议维持现有利率及货币政策导向看，我们继续认为美联储年前出台QE3的可能性较小，而将替代性地采取其他相关宽松政策来改善惨淡的就业市场和不景气的房地产市场。
欧盟峰会救援方案本周引起希腊公投风波。希腊接受援助、继续留在欧元区的附加条件是进一步缩减财政开支，其中包含社会福利开支，这点遭到希腊民众的强烈反对。希腊总理上半周企图利用全民公投方式将决定权推给民众，引起金融市场强烈震动，后在德、法等国强大压力下被迫放弃，公投事件本周最终以闹剧收场，但希腊陷入违约和退出欧元区的风险大大减弱，总体来说利好市场。
欧洲央行本周宣布降息25个基点，主要原因为央行对欧洲地区经济下行风险担忧大于对通胀担忧，以及为降低西班牙、意大利等国在金融市场的借贷成本，减小违约风险。我们认为此次降息意在刺激欧洲经济和降低意、西债务违约风险，总体利好市场；但降息将导致欧元汇率走低，美元指数有上行趋势，从而导致大宗商品价格走势承压。
下周关注：美国9月消费信贷变动、9月批发销售、批发库存；欧元区11月Sentix投资者信心指数；德国9月工业产出、10月调和CPI；法国9月工业产出、10月调和CPI；英国9月工业产出；中国10月居民消费价格指数。
（具体内容请见附件）
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