| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月21日 14:32 |
作者： |
滕泰 |
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长期利率管制有违公平和市场原则
2011年银行业利润将接近工业企业利润的30%；2011年上半年，上市银行净利润占所有上市公司45%，企业财务费用和所得税负担已达息税前收入的40%；于此条件下，长期利率管制有违公平和市场原则。
三万亿扶持，十三年保护，农行上市为利率市场化扫清最后障碍
1997年全国金融工作会议以来，剥离、注资、上市和保护性利差等政策相继为银行业提供了超过三万亿的资金扶持；农业银行上市完成了国有商业银行经营管理体制的市场化，为利率市场化清除了最后的障碍。
利率市场化在业务层面已经事实性开展
2011年以来，理财产品短期利率平均已达3.89%，近期发行的理财产品收益率已普遍超过4%，有68%的理财产品收益率已经超过1年定期存款利率，存款利率市场化已经事实上逐渐开展。过去一年中贷款实际利率大幅上升24%，在货币紧缩的情况下，贷款利率的自主浮动程度已经扩大。
市场化应注意三个问题
利率市场化有三个问题值得注意：建立行业自律机制，防范恶意竞争带来的冲击；市场化推进需与宏观经济形势相结合，降低利率波动带来的影响；条件成熟时可以考虑建立存款保险制度，在一定程度上防范金融风险传染。同时，我国利率市场化进程不是一蹴而就的，市场化对银行息差的影响最高20%。
（具体内容请见附件）
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