| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月18日 13:37 |
作者： |
汤云飞;王宇琼 |
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7月，实际使用外资同比增长19.83%，出现较大的环比下降主要是受季节性因素的影响总的来看，实际使用外资表现正常。我们认为，中国对外资仍有很大的吸引力，若全球经济没有因为欧美债务问题而出现二次探底，外资加大对中国投资的趋势短期内将不会改变；反之，大量外资可能转而追捧美元资产，投资于出口加工企业的外资也可能会出现撤离。预计8月实际使用外资较同比增速将达到20%的水平。
近日，各部委纷纷发出房地产调控继续从紧的信号。从前期房地产调控结果来看，总体效果有待加强。我们认为，进一步的措施更多的只能依赖行政手段。住建部二三线城市限购五标准的操作性强，若执行严格，二三线城市房价过快上涨的势头有望得到遏制。但当前全球经济形势复杂，继续从紧房地产调控的经济风险在加大，可以通过加大保障房建设带动投资和增长来平抑房地产调控对经济的不利影响。
昨晚，美联储公布，7月份美国工业总产出环比上涨0.9%。表明7月份美国工业复苏良好，验证了我们在美债风波前的预期，但由于8月初全球形势突变，对于8月份及以后的工业产出数据我们持谨慎态度。
另外，7月份新屋开工数量达到60.4万幢，好于经济学家预期。我们认为很可能房价下降预期与高失业率导致购房需求下降而租房需求上升，会压制房屋销售，美国房地产复苏之路将更为漫长。
昨天，欧洲方面公布德国第二季度GDP环比增速骤降至0.1%，法国上周五公布第二季度出现环比零增长，均低于预期，加深了市场担忧。
今天凌晨，德法首脑结束会晤后表示，他们将推动欧元区17国将平衡预算写入各国宪法。我们认为平衡预算的强力要求会使得各国经济增长承受更大压力，加大经济衰退的可能，当务之急应当是如何融入充足资金以度过当前难关，避免全球经济陷入双底衰退。
（具体内容请见附件）
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