| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年06月17日 14:05 |
作者： |
徐广福 |
| |
5月份，社会消费品零售总额同比增长16.9%，比4月份回落0.2个百分点；去除价格因素后，实际增长11.4%，比4月份回落0.6个百分点，下滑加快。消费品零售增速下滑加快，我们认为是5月份就业增长接近停滞、物价继续上涨以及汽车销量负增长等多重因素共同作用的结果。尽管消费品零售增速回落，但农村市场、餐饮收入、食品饮料等领域，或维持高增长，或增长加快，成为消费领域的亮点。5月份消费品零售增速下滑加快??5月份，社会消费品零售总额14697亿元，同比增长16.9%，增速比2010年5月份回落1.8个百分点，比今年4月份回落0.2个百分点（见图1、2）。去除价格因素后，5月份社会消费品零售总额实际增长11.4%，比2010年5月份下降3.7个百分点，比4月份下滑0.6个百分点。总体来看，无论是名义增速还是实际增速，下滑速度均比4月份有所加快。而对比2010年以来名义增速与实际增速的同比变化，消费下滑加快的态势更为明显（见图2）。1-5月份，1-5月份，社会消费品零售总额71268亿元，同比增长16.6%，增速比1-4月份加快0.1个百分点；去除价格因素后，实际增长11.6%，也比1-4月份加快0.1个百分点（见图3、4）。
就业、物价、政策，多重因素抑制5月份消费扩张??在持久收入理论和生命周期理论，影响消费的根本因素都是收入增长。而收入增长，既包括劳动收入，也包括财产收入。财产收入占比较大的国家，如美国，房地产价格上涨以及股市上涨会带动居民收入增长，从而刺激消费扩张。但在我国，财产收入一直占比较小，居民收入主要来源于劳动收入，而后者又取决于就业增长。因此，就业增长情况与消费扩张密切相关。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
