| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月21日 14:23 |
作者： |
闫伟;樊磊;冯玉明 |
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事件：
北京时间10月18日夜间，美联储公布了九月份美国工业产值数据。美国九月份工业产值环比下降0.2%，是2009年6月以来的首次下滑，低于此前经济学家增长0.2%的预期。设备使用率也下降到74，7%，继续显著低于三十年的历史均值80.6%，也低于市场预期。
我们维持我们对美国经济增速仍将在低速徘徊的判断。联储实施刺激政策进一步受到经济基本面的支撑。
分析：
我们预计三四季度美国经济增速仍将在低位徘徊，产能过剩将继续对通胀形成压制。美国工业产值数据验证了我们从前对美国经济增速将维持低位的判断。由于包括PMI指数、OECD领先指标以及消费者信心指数等在内的一系列领先指标都显示美国经济回升的高潮已经过去，我们预计即将公布的美国三季度经济增速仍将低于2%，四季度的经济增速也将维持较低的水平。同时，设备利用率的持续低迷表明产能过剩将继续压制美国的通胀水平。联储推出的新一轮刺激政策继续受到经济基本面的支撑。
（具体内容请见附件）
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