事件：
国家统计局将于本周四公布10年1月的工业品出厂价格指数（PPI）与居民消费价格指数（CPI）。
主要观点：
CPI仍将持续上涨数据显示，1月份粮食、食用油和蔬菜类等食品价格持续上涨，而肉类等食品的价格却有所回落。我们认为1月物价仍将续涨，但增幅有可能会有所收窄。据我们测算，1月CPI同比上涨幅度将在1.8%-2.2%之间。
PPI将会大幅上涨在世界各国流动性普遍宽松以及经济逐渐复苏的大背景下，世界大宗商品在去年末今年初出现普涨的态势。考虑到输入通胀的滞后效应，其会在1月份有所表现。与此同时，伴随着国内工业生产的稳步增长，各主要工业品的出厂价格也在1月有了大幅提升。最后考虑到基数因素的影响，我们预计1月PPI将出现大幅同比上涨，幅度应在4.2%左右。
价格指数前高后低据我们预测，由于需求拉动、投资惯性、输入通胀、流动过剩以及翘尾因素等作用的先强后弱，10年CPI与PPI将呈前高后低态势（表1）。
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