| 来源： |
国海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月02日 14:09 |
作者： |
邹璐 |
| |
一季度GDP增速预计为7.1%，对于二季度经济，我们认为在投资增长引领下可能继续回升，但是逆差阴影的显现将制约其回升的高度。而对于全年经济是否会持续走高，则还需观察大规模投资对民间投资的拉动及信贷资金对实体经济的支持。二季度经济将依然主要由投资主导。不过值得注意的是，目前主要还是政府投资引领下的增长，而民间投资拉动尚不显著，如果出现政府后续资金不足，而民间投资又未启动，经济的持续好转将受到挑战。
在适度宽松货币政策的引导下，广义货币供应量及新增贷款近两月都出现快速回升。预计二季度信贷将逐渐回落至正常的水平，对于这种回落，我们认为这有利于全年信贷资金的一个平衡，而且并不影响市场的整体流动性。
对于二季度消费，我们认为将保持较平稳。虽然短暂的通缩对消费有影响，但是经过我们的分析及测算，随着翘尾因素减小及大部分商品的逐渐企稳，尤其是大宗商品价格走高并导致国内油价上调，CPI将逐渐见底回升，2月份很可能是全年的一个底部，这将有助于减缓二季度消费下滑的态势。
由于目前外围经济尚未企稳，只是大幅恶化风险有所减缓，我国出口仍面临下行压力，预计将低位运行。同时，近两月进口价量回升，在政府引导下国内企业又加大对外采购，未来几个月进口或将延续上升趋势。在出口下降及进口回升的相互作用下，我国连续几年的高顺差状况可能结束，逆差阴影显现。对于后续政策，我们认为更多的将主要是前期政策的落实，如四万亿投资以及十大产业规划相关政策的落实，其中包括对进出口的支持，加大对中小企业信贷支持，对企业创新支持，推进企业的兼并重组及加大淘汰落后产能等政策等。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
