投资要点：宏源公司类模板 　　翼虎销量将超市场预期50%，蒙迪欧销量将超过市场预期70%以上 　　长安股价2013 年驱动因素远超2012 年 　　报告摘要： 　　翼虎截止1 月中旬订单1.8 万台，订单速度达到9000 台/月，我们预计潜在销量1.2 万台以上，超过市场预期8000 台50%根据我们终端调研情况，4S 店翼虎订单/当月当店销量在30%左右，结合长安福特5.0-5.5万台月销量，我们预计终端订单在18000 台左右，目前商家接受订单大约2 个月，即订单速度在9000 台/月，且大部分地区展车都还未到店，有理由相信在有实车到店情况下，终端潜在销量将至少达到1.2 万台以上。 　　新款蒙迪欧大幅优化内外饰，销量将过万台，超过市场预期8000-9000台。蒙迪欧20-25 万2.0GTDI 车型销量占75%，而16-17 万2.3L 车型销量占25%，和雅阁，凯美瑞，途观等低价车型销量占主导情况完全不同，说明蒙迪欧动力总成是优势，而外观、内饰、品牌是劣势，随着新蒙迪欧外观内饰全部优化，且福特品牌随着翼虎带动向上推移，新蒙迪欧销量将大幅超过现在7000 台水平，至少1 万辆。 　　老蒙迪欧维持销售，销量预计在5000 台，对此市场之前没有预期。根据我们了解，老蒙迪欧还将在16 万元价格区间销售，和新蒙迪欧拉开5 万的差价，这将复制新老福克斯销量双双放量的故事，预计老蒙迪欧销量在5000 台/月。 　　2012 年支撑股价上涨的主要因素是新福克斯销量持续放量，2013 年随着翼虎，翼博，新嘉年华，新蒙迪欧上市，上涨驱动因素较2012 年大幅增强。 　　强烈推荐。预计2012/13/14 年EPS 分别为0.27/0.88/1.17,对应目前PE27/8/6 倍，给予强烈推荐评级，8 个月目标价12 元，1 年目标价15元。