公司8月19日晚公布半年报：收入67584万，同比增10.91%；净利润13676万，同比增13.01%；eps0.26元，符合市场预期。
　　投资要点：
　　中报符合市场预期，下半年业绩压力较小。收入67584万，同比增10.91%；营业利润14545万，同比增11.17%；净利润13676万，同比增13.01%；EPS0.26元，符合市场预期。电子血压计上半年保持40%左右的增速，制氧机全年能达到30%左右增速。下半年业绩压力相对较小，主要原因有2个：1、11年下半年的基数相对较低；2、原材料成本下降。2季度毛利率环比同比都大幅提升3个百分点以上至40.46%；公司还采取了其他降成本措施，如制氧机压缩机采用自产的；.新产品有望逐步发力。血糖监测产品8月份开始逐步大面积推广，整体进度略低于预期，主要是血糖试条生产稳定性还在持续改进中。公司目前血糖试条设计产能1亿条，年底之前有望开始上第2条生产线。不带消毒功能的空气净化器近期也准备开始推广，带消毒功能的还在注册中。预计明年上半年开始，这些新产品将开始贡献利润；.海外市场有望突破。海外市场收入为7325.9万，同比下降了8.82%，主要受欧债危机以及美国经济复苏缓慢导致的世界经济低迷的影响。除正常出口外，有2点值得关注：1.已在泰国设专卖店，后续越南和马来西亚等地也会陆续开始，海外市场空间比较广阔；2.制氧机产业链转移。未来有望帮美国等本土制氧机企业做OEM或者ODM；.外延式扩张将成新增长点。公司过去几年主要靠内生式增长，未来或变成内生和外延并举；耗材将是并购的最重要方向，预计12年下半年到13年，公司在并购方面的力度会大幅加强；.维持强烈推荐投资评级。预测12-14年业绩为0.53、0.7、0.9元，对应12年和13年的PE为32.39倍和24.48倍；考虑到行业向好，公司竞争力强，且并购存超预期可能，维持强烈推荐评级，6-12个月目标价21元。
　　风险提示：新产品推广不达预期风险、并购进度低于预期

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