主业符合预期，转让中央药业投资收益确认。实现收入25.80%，同比增长23.59%，实现归属于上市公司股东的净利润3.2亿，同比增长64.55%，每股收益0.43元，实现扣非后归属于上市公司股东净利润2.38亿，同比增长22.68%，扣非后每股收益0.32元，主业增长基本符合我们的预期。
　　大品种增长稳健喜人。23个大品种实现销售收入10.24亿元，同比增长25.11%。其中，速效救心丸累计实现销售242万条，实现销售收入4.33亿元，同比增长30.76%，增速高于一季度单季度。通脉养心丸实现销售收入6652万元，同比增长26.61%。舒脑欣滴丸、癃清片、胃肠安、黄芪多糖粉针、特子社复等多个大品种的销售规模较上年增幅达30%以上。
　　投资收益大幅增长。公司投资收益大幅增长2.01亿，同比增长375%，主要来自于转让中央收益及联营公司投资收益增加。其中中美史克按照权益贡献的投资收益为8883万元左右.中央药业的7684.87万元。
　　财务与估值
    由于中央药业转让收入确认，调整预测公司12-14年每股收益至0.58元（主业0.47元维持不变）、0.62元和0.74元。选取行业内可比公司作为可比标的，按照12年主业EPS0.47元，给予12年调整平均PE 31倍估值，对应目标价14.57元，维持公司“增持”评级。

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