| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年06月26日 14:31 |
作者： |
吴江涛;黎焜 |
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公司是LNG低温储运应用设备的领先生产商,布局LNG全产业链。公司定位为LNG储存、运输、应用一站式解决方案和配套装备生产商,在LNG车用瓶与LNG加气站的市场份额超过50%，市场竞争优势显著,液化装置、LNG移动加液车等新产品将成为新的增长点。
LNG产业是发展前景广阔的新兴产业。“十二五”期间，预计天然气在我国一次能源消费的比例将从目前的4%提高到8%左右，天然气产业将迎来发展机遇期。LNG产业处于快速发展期，LNG加气站的布局日趋完善，LNG汽车预计未来十年预计将有数倍的增长空间。
公司将受益于LNG产业的快速成长发展。在LNG产业加快发展的背景下，公司的低温储备设备与储罐设备业务的快速成长前景可期；换热设备与气体分离设备业务进入成熟期，未来将保持平稳发展趋势。公司LNG应用装备二期项目与快易冷项目预计下半年将相继投产，未来计划将进一步扩大生产规模与完善产业布局。
盈利预测与投资评级：预计12年-14年的EPS为0.75、1.03、1.46元,对应的市盈率为30.8、22.4、15.8倍；公司短期估值较为合理，看好LNG产业与公司的长期发展前景，给予推荐的投资评级。
风险因素：LNG产业发展低于预期，行业竞争加剧等
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