| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2012年06月11日 15:32 |
作者： |
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富瑞特装(300228)今日至收盘涨10%，全日换手率为4.18%。公司的主营业务为金属压力容器的设计、生产和销售，公司产品范围基本覆盖了LNG全产业链，是国内唯一的LNG整体解决方案设备供应商。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.56、2.13、2.66元;对应的动态市盈率为29、22、17倍;当前共有13位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级，10位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级;综合评级系数1.92。
作为行业领先企业，公司目前产能处于持续紧张状态，根据公司目前订单情况，今年上半年生产已经基本排满。具体业务来看，公司与主要整车厂商关系较好，LNG车用瓶市场优势较为明显，市场占有率仍将达到60%左右。“十二五”期间LNG加气站需求保持旺盛，建设速度将不断加快，撬装式LNG加气站优势明显，市场空间广阔。公司小型LNG液化撬装装置和LNG移动加液车这两项新产品具有较高的毛利率水平，将成为公司新的增长点，并增强公司的核心竞争力。
为进一步分享产业爆发式增长，公司将发挥现有产品的技术和市场优势，通过联合、兼并、收购重组等方式扩展LNG应用装备产业生产基地。另一方面，公司拥有“石油天然气(海洋石油)行业乙级工程设计资质”，可以以工程事业部的形式拓展天然气、煤层气、焦炉尾气液化装置的工程项目总承包业务，提升公司在LNG行业的竞争力。天相投顾表示，如果顺利拓展，将为公司业绩带来新的增长空间。
由于LNG行业保持快速增长，同时公司在行业内产品的市场占有率较高，营业收入和净利润保持较快增长。2008年以来，公司营业收入和净利润均保持40%左右的年增速。公司是国内少有的LNG一站式服务提供商，撬装加气站市场份额约40%-50%;重卡和公交车的车用供气系统的市场份额达到70%以上。另外，华泰证券表示，随着公司2011年底募投项目的投产，LNG产品产能规模增加一倍以上，目前公司具备撬装加气站产能150套、液化装置产能4套、车船用供气系统1.5万套。下半年开始公司超募项目和快易冷项目也将逐步投产，预计未来1-2年内，公司产能瓶颈逐步消除，业绩高增长将有保障。
天相投顾预计公司2012-2014年每股收益分别为1.59元、2.25元和3.04元，公司业绩有望实现持续快速增长，维持公司“增持”的投资评级。
风险因素：原材料价格波动风险;其他新能源替代LNG带来的市场风险。
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