| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月21日 14:07 |
作者： |
符彩霞 |
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撰写时间： |
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事件描述：
公司公告，出资不超过0.52亿元收购四川电器30%的股权，另对四川电器增资0.75亿元，使持股比例达到60%。
事件点评：
四川电器主营生产高低压输配电成套开关装置和高压电器元件，2011年收入2.86亿，净利0.24亿，其中非电网领域收入占公司收入的70%，尤其在铁路电气化牵引领域的市场占有率高达50%。北京科锐收入的90%左右来自于电网，收购四川电器后将有利于北京科锐拓展非电网领域。北京科锐的收购PE为7.4倍，收购、增资完成后将增加公司每股收益0.11元，按全年并表的话相当于公司2012年业绩由之前的0.87元提升到0.98元。
我们暂维持公司原有业务2012年-2014年每股收益0.87元、1.1元和1.47元的预测，本次收购完成后按2012年全年并表的话，公司2012年-2014年的每股收益将上调至0.98元、1.21元和1.58元，上调目标价至25.48元，建议增持。风险提示：电网投资波动、收购不能如期完成。
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