| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月11日 15:47 |
作者： |
韩轶超 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
我国国际货代巨头，综合物流领航者之一
公司前身华贸有限系外商投资企业，目前的主营业务为现代物流业，具体提供以国际货代为核心的跨境一站式综合物流及供应链贸易服务。2010年，公司被评为中国货代100强综合第7位（按营业额计算）。
物流业正值黄金发展期，需求升级和货量增长双驱动
我国物流业正处于相对初级的阶段。过去几年间，该行业增加值保持了年均18%左右的复合增长，市场正在经历迅速成长。制造业及零售批发业的供应链结构和特征也都在不断成长、进化。从需求来看，我国的物流服务正经历升级。而货量不断增长也是推动我国物流业蓬勃发展的一大助力。
跨境综合物流为基，供应链贸易为翼，构筑核心竞争力
公司的传统业务是跨境综合物流服务，对物流链上的货物流、单证流、信息流和资金流开展具有快速响应能力和低成本的控制，满足客户跨境物流的全部需求。在此业务基础上，还提供包含采购执行和分销执行的供应链贸易业务，为生产和销售企业提供全方位的供应链服务。
募投项目优化未来战略，强化核心竞争力
本次募集资金针对公司未来战略。我们认为，募投项目符合公司战略预期，也支撑公司现有的核心竞争力继续保持。公司2012-2014年全面摊薄EPS分别为0.29元、0.37元和0.51元，对应未来三年业绩增速分别为11%，28%和37%。参照2012年主板近期上市公司首发市盈率及同业板块平均PE水平；二级市场按照2012年18-22倍PE估值，合理股价在5.18-6.34元；一级市场按照15-20倍估值询价，则询价区间在4.32-5.76元。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
