| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2011年10月27日 14:13 |
作者： |
杜建平 |
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厦门空港(600897.SS/人民币13.66,买入)2011年第三季度实现归属于母公司净利润9,222万元人民币，同比增长22.7%，超出我们之前的预期。公司1-9月份实现归属于母公司净利润2.43亿人民币，同比增长16.5%。公司1-8月份旅客吞吐量、货邮吞吐量和飞机起降架次分别同比增长18.4%、5.3%和14.4%，9月份旅客吞吐量保持了淡季不淡的态势，当月创下25.08%的同比增速，旅客吞吐量增速高于全国机场平均水平。
公司3季度营业收入同比增长18.9%至2.55亿人民币，与业务量增长基本一致；得益于3季度营业成本同比增长17.9%以及管理费用同比下降15.2%，3季度营业总成本仅同比增长14.3%，营业利润率提升了2个百分点。公司3季度业绩占到我们全年盈利预测的29.6%。我们暂时维持对公司1.049元人民币的每股盈利预测，公司目前股价相当于13倍2011年市盈率，我们重申对公司15.74元人民币的目标价和买入评级不变。
（具体内容请见附件）
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