| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月20日 14:41 |
作者： |
涂羚波 |
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撰写时间： |
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国内领先的医疗设备综合解决方案提供商。公司拥有肿瘤微创治疗设备、医用分子筛制氧设备及工程、医用数字化影像设备三大业务板块，其中，肿瘤微创治疗设备和医用分子筛制氧设备两大业务板块，构成了70%的收入来源以及90%左右的利润来源。2008年-2010年公司营业收入的复合增长率为36.9%，净利润的复合增长率为188%。郝镇熙夫妇合计持有公司58.12%的股份，为公司的实际控制人。
核心优势在于：公司是国内中唯一采用直销模式的医疗器械企业，也是国内唯一能够提供肿瘤微创综合治疗解决方案的公司，同时，具有优秀的研发能力和技术优势。
募投项目用于产能扩建。公司此次发行3335万股，募集资金6.67亿元，主要投向现有主要产品肿瘤微创治疗设备，医用气体设备、医用影像设备等的产能扩建，并进行工程技术中心的建设，以及进一步完善营销网络。
合理估值19.6-22.4元。预计公司2011、2012、2013年实现净利润7504万元、10672万元、14860万元，同比增长66%、42%、39%，每股收益0.56元、0.80元、1.11元。给予公司2011年35-40倍PE估值，合理估值19.6-22.4元。
（具体内容请见附件）
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