| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2011年10月11日 14:25 |
作者： |
魏涛 |
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撰写时间： |
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事件
经纬纺机发布3季度业绩预告公司2011年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润4.5-4.8亿元，EPS0.75-0.79元，较去年同期增长327%-356%。其中3季度单季实现净利润1.45-1.75亿元，EPS为0.24-0.28元，较去年同期增长90%-129%。
简评
信托业绩仍然保持较高增长
据我们测算，中融信托Q1单季净利润为2.75亿元左右，Q2单季净利润为2.83亿元左右，而Q3达到了3.3亿元左右，创下单季利润新高。
房地产信托的风险可控，并低于市场预期。房地产信托有三道防线来防范风险。中融信托和绿城的信托产品合作中，绿城仅仅是工程代建方。此外，媒体报道的一些风险实际上只是暂时的过程风险，而不是最终风险。
纺机主业表现仍然稳定
纺机主业3季度单季实现了净利润大约为4500万元左右，虽然略低于2季度，但依然高于Q1单季业绩，表现还是相当优异。
公司定增顺利推进，后续股价应该较前期表现好
昨天公司发布的大股东冻结公告一事，该事件是国资委统一安排的华源集团重组的结果，最终应该由国务院国资委进行统一安排。我们认为，其对公司目前正在进行的定增进程不构成任何影响。公司10月11日进行的股东大会正常召开预示着公司的定增在顺利进行。公司定增价12.11元，高于目前市场价。按定增后股本，2012PE仅9.4倍，维持对公司的买入评级。
（具体内容请见附件）
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