| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年08月25日 14:07 |
作者： |
金嘉欣 |
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工程机械行业需求下滑时期，公司如何保持高速增长？
公司主营的混凝土机械以及挖掘机产品，都与我国的固定资产投资息息相关。公司此前10年内平均年增长在63%左右，而公司能够多年快速发展，有其独特优势：
1、我国GDP依然保持8%以上的增速，国内投资规模依然稳步上升，下滑的是投资的预期增速，即人们对国内固定资产投资未来发展速度的预期。
2、公司不断扩大产品系列，由最初的混凝土机械，目前已扩展到挖掘机、起重机、路面机械、矿山机械，等等产品。公司还未进入的行业有装载机、农业机械等领域，而这些领域也有显著的市场空间。
3、公司在不断扩大主机产品的同时，还在不断加快向上游关键零部件延伸的步伐。公司已投巨资于挖掘机关键液压件，并取得一定成效，部分零件已开始装机。而目前国内在相关工程机械关键零部件领域大幅投资的公司不多，厦工股份、柳工等公司目前挖掘机液压件主要还是依赖进口，且目前也无在该方面拓展规划。而事实上，一旦三一在液压件领域取得大的突破，前景不可限量。
此外，公司还有望将投资延伸到发动机等国内多年无法有效突破的核心动力设备领域。
4、公司始终努力提升产品质量，在整体规模持续扩大的同时，努力将管理精细化，提升公司软件实力。
5、公司国际化拓展稳步推进。在美国、德国、印度、巴西四大产业基地快速推进的同时，公司还开辟了印尼基地。而在国内市场需求上升预期下滑时期，若公司能够自海外市场取得显著突破，公司发展空间将进一步拓宽。
6、公司正在进行的H股发行，也正是为公司在国际市场快速拓展寻求资金支持和扩大国际知名度。就发行H股方面，目前中联重科已先行一步，而徐工机械又也紧跟其后，显示国内工程机械行业三大巨头都对国际市场的重要性都有清醒的认识。
对公司此前能够多年持续保持高速增长的认识。
公司能够在激烈竞争的工程机械市场，多年来一直保持60%以上的增长，其核心在于：三一文化的凝聚力。公司对管理人员制定较高的工作目标，成功则获得显著激励，失败则相对一无所有，充分调动员工的主动性。在三一内部，员工主动工作到晚上8、9点的现象到处可见，而这种大家一起努力的现象在其他大型企业非常少见，根源就在于激励到位。公司财务控制得当，公司2005年以来，一直保持高外债比例，有效降低公司财务费用。公司不断建立新的产业基地，充分享受各地给予的优惠政策。
（具体内容请见附件）
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