业绩符合预期，上半年实现每股收益0.2元。报告期内，公司实现营业收入13,640万元，营业利润42,01万元，归属于母公司所有者的净利润3,021万元，分别较去年同期增长63%、2065%、367%，实现每股收益0.2元。

　　玉龙索道如期大幅增长，预计全增长70%。2011上半年，公司索道接待游客112.85万人次,同比增加24.74万人次,增长幅度为28%。其中，玉龙雪山索道接待游客37.32万人次，同比增加25.74万人次，增长222%；公司玉龙大索道已于去年年底改造完成投入运营，我们预计索道全年营收1.8亿元，同比增长70％。

　　酒店业务高速成长，预计全年营收增长50%。上半年公司酒店业务实现营业收入4,313万元,同比增长80.84%；实现营业利润1,537万元，同比增长4570%。我们预计酒店全年营收1亿元，同比增长50％。

　　云南省旅游资源丰富，外延式扩张颇具空间。云南省旅游资源整和仍处于初级阶段，西双版纳、大理等优质旅游资源均有望借助融资平台打开成长空间。公司第三大股东拥有西双版纳原始森林公园、西双版纳野象谷景区等优质资源。

　　经营持续向好，维持买入评级。公司业绩稳健，又具大索道提价预期，若印象丽江下半年完成注入，今明两年将大幅提升公司业绩，公司持有的51%权益在2011-2013年将贡献净利润767万元、1556万元、1619万元。同时，丽江市周边交通环境也具较大改善空间，丽江国际机场有望今年投入运营。预计2011－2013年每股收益0.49、0.81、1.01元，对应PE46倍、28倍、23倍，维持买入评级。