投资要点：

    公司上半年实现营收9.85亿元，同比增长153.88%。实现营业利润1.51亿元，同比增长139.77%。实现净利润9941万元，同比增长96.36%，对应的EPS为0.38元。

　　2季度经营快速增长。2季度实现营收6.48亿元，同比增长227.39%，环比增长91.67%。实现净利润7235万元，同比增长142.18%，环比增长167.29%。综合毛利率为22.52%，环比上升5.89个百分点。

　　上半年有5家公司新纳入合并报表，合计贡献净利润4927万元。其中，联滔电子5月完成股权转让变更登记，贡献净利润为3994万元。

　　上半年期间费用率同比下降0.90个百分点至4.84%。其中，销售费用率同比上升0.17个百分点，管理费用率同比下降0.80个百分点。

　　电脑连接器实现收入7.29亿元，同比增长56.29%，较10年全年增长12.47%；其他连接器等收入2.56亿元，同比增长100.45%。

　　公司上半年完成收购ICT-LANTO，在香港新设两家公司，并正在台湾、美国实施投资计划，达到了海内外布局的基本目标。外销收入同比增长148%至7.23亿元；国内收入同比增长175%至2.62亿元。

　　并购的成功实施将有望拓展、优化公司的客户及产品结构。联滔电子主要服务于Quanta、Compal、Wistron、Foxconn等ODM/OEM客户，其终端品牌为Apple、Dell、Intel、Lenovo、Sony和Segate等客户。

　　通过收购博硕科技、联滔电子快速扩产，目前除连接器生产项目外，其他募投及超募项目均已提前达产。公司预计11年前3季度销售净利润将同比增长100%-130%。我们认为存在超预期机会。

　　基于下半年经营形势，我们上调公司全年业绩预估。预计2011-2013年销售收入分别为24.64亿、37.40亿、52.96亿；净利润分别为2.76亿、4.33亿、6.32亿；对应EPS分别为1.06元、1.66元、2.42元。