| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月07日 14:11 |
作者： |
潘喜峰 |
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撰写时间： |
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“年产20000吨光学级聚酯薄膜项目”拟生产75～350μm中厚型光学级特种聚酯薄膜，主要用于高端液晶显示器材中的扩散膜、增亮膜、反射膜、抗静电保护膜、触摸屏中的保护膜，以及软性显示器用膜等场合。目前国内光学膜的产能较小，基本依赖进口，因此项目的前景看好。
“年产5000吨电容器用聚酯薄膜项目”拟生产1.5～12μm电容器用聚酯薄膜，主要用于金属化膜电容器和箔式电容器。聚酯薄膜行业的竞争情况虽然较光学膜激烈，但是由于公司在聚丙烯电容膜行业的超强竞争力，该项目的前景也值得看好。
上市之后，公司全力进军高端膜材料领域，努力将产品线由单一的聚丙烯薄膜产品向聚酯膜、BOPET太阳能背板膜、锂电隔膜、光学膜等其它高端领域拓展。虽然光学膜、电容器聚酯膜等项目短期内难对公司业绩做出贡献，但是公司后续发展潜力较大。我们调高公司2012、2013年的EPS分别至1.05、2.21元，维持对公司业绩爆发时点在2013年和对公司长期推荐的评级。
风险：短期市场波动的风险。此外，公司募投项目的进展也有不确定性。
（具体内容请见附件）
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