| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月20日 15:08 |
作者： |
凌军 |
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撰写时间： |
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预计全年采血管针销量增长50%
2010-2011年，公司采血管、采血针一直面临产能不足的问题，2010年主要是厂房搬迁，2011年则是由于对于产品的增长预计不足。年初预订产能增长计划仅为30%，但需求尤其是海外订单增长超预期。目前公司已经重新调整产能，预计全年采血管、采血针系列销量增长50%。
预计未来三年产能保持30%的增长
公司在产能扩张方面较为谨慎，主要是因为公司产品是劳动密集型产品，产能扩张需要大量招人。从长远考虑，公司已着手自动化生产设备的引进，因此产能的扩张需要考虑新旧设备的合理安排。我们预计公司未来3年产能的增长保持30%左右。
检测领域是重要的发展方向
由于采血管、采血针收入占比达到79%，因此公司一直在寻找新的潜力品种。除了代理销售其他产品，公司积极介入检测领域。我们预计公司在2011下半年将推出两个新的检测产品。
盈利预测和评级
我们预计公司2011-13年每股收益分别为0.30、0.41和0.56元，对应当前股价PE分别为35、26和19倍，首次给予“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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