| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月26日 14:14 |
作者： |
王伟纲 |
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投资要点：
公司是我国石油勘探开发软件主要开发商之一，同时也是地震数据处理、综合解释和油藏开发方案设计的服务提供商。
公司自主开发的四大类20套油气勘探开发技术和软件产品覆盖了勘探开发的主要环节。
近年来公司的境外业务发展迅速，2010年公司境外业务收入占营业收入的比例已经超过50%。公司具有自主知识产权的软件系统功不可没。
公司重视人才储备，重视技术的先进性和原创性，管理团队实力雄厚，石油勘探开发软件处于国内领先水平。公司将拓展产业链，做大公司规模。
基于油气勘探开发行业上市公司的平均估值水平，再结合公司的基本面，给予公司股票的目标价格为60.00元，对应2011年、2012年预期P/E值分别为59.41倍和44.44倍。
给予公司股票“谨慎推荐”的投资评级。
风险提示：公司在石油勘探开发软件方面的优势地位是公司的核心价值所在，一旦此价值点发生变化将导致公司的估值水平下降。
（具体内容请见附件）
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