| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月12日 15:15 |
作者： |
袁浩然 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：
公司今日发布公告，称其子公司盾安禾田收到美国商务部反倾销调研初步裁定结果，认定其倾销幅度为38.85%。
点评：
1、我们认为该事件对公司的影响偏中性。
首先，公司输美方阀的总金额较小，即使假设关税保证金率由原来的12.95%提升至38.85%，对公司的实际影响依然不大。通过测算，我们预计最差情形下，EPS的变化微乎其微（不足0.1分）。
其次，该结果并非终裁，公司尚存在积极争取的时间与可能性。
最后，事实上对于反倾销裁定，企业存在多种途径可以进行规避。例如积极改善出口商品的市场结构，可采取直接出口与间接出口相结合、临时性降低目标国出口销量等多种方式。
2、公司未来的经营看点依然在于再生能源系统业务与新能源项目。
在接连控股沈阳与天津临港的两个再生能源企业后，公司再次向我们证明了再生能源领域广阔的市场前景，以及其在该领域的项目拓展能力。水地源热泵业务将成为公司稳定高效的利润与现金流来源。而多晶硅产业，虽从中长期来看，晶硅价格下降是趋势，但中短期内受益于下游旺盛需求以及国内供给准入门槛的进一步提升，行业的高景气仍将能持续。
3、维持原有目标价与评级。
维持公司12个月目标价43.32元，维持“买入”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
