| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2011年04月28日 13:50 |
作者： |
姚轶楠 |
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深发展2011年一季度实现营业收入58.15亿元，同比增长42.38%，归属上市股东净利润24.02亿元，同比增长52.22%，基本每股收益0.69元，每股净资产10.32元。
资产规模增速基本符合预期：2011年3月末深发展客户存款总额为5827.16亿元，比年初增长3.52%；贷款及垫款总额为4224.86亿元，比年初增长3.71%。不考虑贴现，公司2011年3月末一般性公司贷款余额为2842.15亿元，较年初增长5.8%，高于贷款增速，零售贷款余额为1196.31亿元，较2010年末增长5.2%。公司继续压缩贴现规模，2011年3月末，贴现占比较年初下降1.6个百分点至3.0%。受资本充足率影响，深发展整体贷款增速虽较四季度有所提升，但仍属较低水平。
净息差上升26BP：2011年公司净利息收入为51.04亿元，同比增长41.39%。2011年一季度公司以日均余额计算的净息差为2.68%，较2010年一季度上升了26BP。这主要是由于收益较低的贴现类资产占比下降以及贷款收益率上升所致，但由于同业存款规模及成本高于预期，因此使得净息差增幅略低于预期。2010年四季度两次加息后，公司1季度存贷款利差较2010年同期加大了27BP，较2010年4季度加大了18BP。一季度深发展净息差及净利差也分别较2010年四季度环比增加20BP和17个BP。
手续费收入大幅增长：2011年1-3月深发展实现非息收入711.04亿元，同比增长50.0%，其中手续费收入4.82亿元，同比增长51.6%。主要是理财业务及代理委托业务增长较快。..不良贷款额和不良贷款率双降：2011年3月末深发展不良贷款总额为20.45亿元，比年初减少3.22亿元；关注类贷款余额及比例也有所下降。不良贷款率为0.48%，比年初下降0.1个百分点；不良贷款拨备覆盖率332.02%，比年初提高60.52个百分点。公司2011年一季度资产减值损失为2.41亿元，较2010年同期增长102.5%，年化信贷成本为0.23%，较2010年同期上升0.1个百分点。尽管拨备计提力度有所加大，但由于不良率较低，新的监管指标动态拨备率仍仅为1.61%，处于行业偏低水平，但较2010年末的1.58%有所提高。
（具体内容请见附件）
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