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1．事件
乐视网发布2010年年度报告。公司全年营业总收入23,825.82万元，同比上升63.49%；营业成本8,021.49万元，同比上升63.12%；毛利率66.33%，与去年基本相同；归属于上市公司股东的净利润7,009.94万元，同比上升57.6%；扣除非经常性损益后净利润6,833.22万元，同比上升54.53%。按照10,000万股本计算，每股EPS约0.70元，符合我们的预期。
2．我们的分析与判断
2010业绩回顾
网络视频业务2010年全年，公司网络高清视频服务收入约10,415万元，同比增长41.61%，截至2010年12月，公司服务的月均活跃付费用户由2010年初的30万增长到约40万用户。
上市对公司品牌提升显著，乐视网网站的用户占全球互联网用户比例上升了41.2%。
3、投资建议
我们预计公司2011、2012年净利润分别为11143万元和17105万元，同比增长63%和53%，对应EPS分别为1.1元和1.7元，对应PE分别为57X和37X，我们继续维持公司长期“推荐”投资评级和66－77元的合理估值区间预测。
（具体内容请见附件）
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