| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月16日 13:59 |
作者： |
邹戈;刘元瑞 |
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撰写时间： |
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第一，受益玻纤行业复苏，OC公司2010年复合材料业绩大幅增长
美国欧文斯科宁是目前全球最大的玻璃纤维生产商，占全球玻纤市场份额约27%，其业绩表现往往反映了全行业的景气程度。我们看到，2010年公司业绩出现明显反弹，报告期内实现营业收入49.97亿美元，毛利润9.56亿美元，同比增长分别为3.9%和11.2%。
第二，全球玻纤行业持续转暖，看好中国玻纤
全球玻纤行业呈现出寡头垄断的格局，其中中国玻纤占22%的市场，行业参与者少使得寡头企业之间的业绩联动性较强。从2006年开始，中国玻纤公司的产品出口比例维持在50%左右，国际玻纤市场对我国玻纤的推动作用，成为我国玻纤生产年平均增速30%左右的主要支撑。而从OC2010年的业绩增长来看，全球玻纤市场正处于持续转好、全面复苏的阶段。所以我们有理由相信自2010年起中国玻纤的出口业绩在2011年也将会有相应的增长。
（具体内容请见附件）
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