| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月31日 14:41 |
作者： |
钟大举 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
公司主营为食用菌工厂化生产和销售。2010年全，公司实现营业收入16793万元，同比增长75.35%；实现净利润4220万元，同比增长107.39%，摊薄每股收益0.63元。公司同时推出了每10股转12股的分配方案。
公司生产金针菇、真姬菇和白玉菇三大品种。其中：金针菇收入1.18亿，同比增长76.7%，毛利率40.07%，同比减少0.91%；真姬菇3900万，增长56.42%，毛利率53.82%，增长14.29%；白玉菇1030万，增长209.64%，毛利率55.51%,增长31.18%。
公司产品销售集中于广东几大经销商和批发商，前5大客户销售收入占比为63.31%。
2010年公司鲜品食用菌约50吨，其中金针菇日产约42吨，真姬菇日产约6.5吨，白玉菇日产约1.5吨，生产规模在国内处于前列。
2009年国内食用菌总产量2020万吨，公司2010年产量1.42万吨。蘑菇工厂化生产方兴未艾，但参与者较多，公司三大产品都有不少竞争对手，其中包括韩国、日本、台湾等地优势企业。公司产品毛利率极高，可以预见这将吸引更多资本进入该行业。
2010年实际总产量14198吨，2011年计划产出18720吨，力争比2010年增长31.85%，其中真姬菇和白玉菇增加较多。按公司计划和2010产品价格估算，2011年公司收入增长35.88%，毛利增长38.18%。
公司募集资金项目计划使用资金1.32亿，实际募集5.68亿，超募4.36亿，未来产能扩张将高于计划。
预计公司2011-2012年EPS为0.88元，1.23元，但预测数据较难准确。
高速增长和行业不确定性并存，给予公司“谨慎推荐”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
