| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2011年01月06日 14:05 |
作者： |
姚俊 |
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撰写时间： |
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事件：公司今日发布三项重要公告：
公司的全资子公司电力集团收到其参股的广珠公司2009年经营利润的分红 1.23亿元，公司据此确认投资收益。
公司2010年全年业绩同比预增70%-120%，预计EPS在0.49-0.63元之间。
公司拟择期与珠海市政府、神华集团和粤电集团签订《珠海煤炭储运中心框架协议》，公司将与神华集团和粤电集团共同出资成立合资公司(出资比例为3:4:3)，在珠海高栏港共同投资、建设和经营煤炭码头和配套堆场，规划建设2个10万吨级泊位、若干个1-5万吨级泊位，设计年吞吐能力4000万吨以上。并配套建设大容量堆场和铁路作业线等专业设施。
评论：
公司如期在2010年确认了珠海电厂2009年经营业绩的分红。1.23亿元的分红收入与去年持平，对EPS的贡献为0.36元，稍稍低于我们此前1.26亿元的预期。但整体来看，珠海电厂保持了分红贡献的稳定性。
全年来看，我们预计公司EPS在0.6元。仅珠海BP公司和珠海电厂的分红两项对公司的EPS贡献就达0.63元左右，另外可口可乐的投资收益约0.03元。尽管我们预计公司2010年的主营业务将不再亏损，但考虑三项费用，预计对EPS仍有0.06元左右的影响。我们此前预计全年EPS在0.65元，下调业绩预测的主要原因是：(1)由于珠海电厂分红略低于预期，影响了0.02元的业绩。(2)为推进战略转型而围绕主业进行的业务梳理，包括对富华药业、港置业三期车库资产、冠华房产、富华房产等的处理而形成的投资收益和损失冲抵后的负面影响略高于我们的预期，影响了0.03元左右的EPS。
公司将参股30%投资、建设和经营珠海煤炭储运中心的事宜符合预期，4000万吨以上的设计能力助珠海港成就亿吨大港，公司形象将焕然一新。
（具体内容请见附件）
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