| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年12月31日 15:17 |
作者： |
陈文倩 |
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撰写时间： |
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投资要点：
1. 公司10年受益煤价上涨在四季度初期煤炭价格受全球流动性泛滥，以及煤炭需求旺季到来等诸多因素带动，无烟煤价格后期扶摇直上，公司全部现货销售，直接享受了煤价上涨为企业带来的实质性利好增长。
2. 公司参股亚美大宁获利丰厚大宁煤矿上半年为公司利润贡献占比近40%。亚美大宁股权解决，若能提高股权至51%，增厚公司业绩0.32元股；
3. 12年底整合煤矿产能全面释放，13年公司产能翻番整合煤矿产能释放集中在12年年底，13年公司业绩将出现爆发式增长，“十二五”期间前四年公司产能年平均复合增长率有望保持在20%。
4. 盈利预测、估值和评级首次评级：推荐
（具体内容请见附件）
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