| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月08日 13:53 |
作者： |
高利 |
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撰写时间： |
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事项
2010年12月6日晚，英威腾发布对外投资公告，“公司拟以自有资金出资2,331万港币（折合人民币2,000万元），在中华人民共和国香港特别行政区设立全资子公司。”
主要观点
自11月3日公司以3，308万元人民币投资固高科技(香港)有限公司，占总股本的15.26%后，公司再次对外投资，设立“英威腾国际贸易有限公司（暂定名）”我们分析目的有三：
1引进先进技术 加强技术交流，与香港固高更加紧密的合作
2拓展国际市场 有利于树立跨国公司形象，拓展公司海外业务
3促进对外交流 香港相对深圳更加贴近国际市场，便于公司获取国际信息
我们认为，公司此次在香港设立子公司，短期目的在于加强与固高科技（香港）的合作，拓展公司产品线，将产品从驱动层向上延伸到控制层，以一体化解决方案开拓伺服产品和变频器的市场空间；长期目的在于利用香港的国际地位，拓展公司海外市场。
固高科技：固高科技是目前亚洲最大的专业开放式运动控制器提供商，子公司固高科技（深圳）有限公司占国内PC-Based通用运动控制器市场份额的45.7%，是第2名的三倍，大幅领先于其他国内外品牌。
海外业务：英威腾海外业务从06年发展到09年，业务占比由1%上升到14%，营业收入达到4706万。
投资建议英威腾在港设立全资子公司，符合公司“内涵式+外延式”扩张模式，是公司发展战略的具体落实，有利于公司技术提高和业务拓展。
预计10、11、12年EPS为1.10、1.61、2.81元。维持“强烈推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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