英威腾：投资行业龙头 打开自动控制一体化解决方案大门 |
| 来源： |
华创证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月05日 13:47 |
作者： |
高利 |
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撰写时间： |
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事项
2010年11月3日，公司以33百万元人民币投资固高科技(香港)有限公司，持股68万股，占总股本的15.26%。
主要观点
被投资方系国内运动控制器龙头。固高科技是目前亚洲最大的专业开放式运动控制器提供商，子公司固高科技（深圳）有限公司占国内PC-Based通用运动控制器市场份额的45.7%，是第2名的三倍，大幅领先于其他国内外品牌。
产品线延长，一体机突破自控一体化解决方案。公司参股香港固高后，能够利用PC-Based通用运动控制器技术，将产品从驱动层向上延伸到控制层，以一体机发挥伺服系统优势。
一体化解决方案，为公司产品打开市场空间。产品线的延伸不但使公司在伺服控制领域有所突破，还能够通过一体化解决方案，降低用户采购与调试成本，为客户创造高利润产品，从而有效开拓伺服驱动器和变频器产品的市场空间。
投资建议
英威腾投资国内运动控制器龙头香港固高科技，重在将产品从驱动层向上延伸到控制层，以一体化解决方案开拓伺服驱动器和变频器产品的市场空间。未来一体化解决方案带来的市场拓展机会将会是公司业务新的增长点。
预计10、11、12年EPS为1.10、1.61、2.81元。维持“强烈推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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