| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2010年12月01日 14:16 |
作者： |
李攀 |
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撰写时间： |
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精工钢构是钢结构行业的龙头企业，承接项目包括奥运会鸟巢、首都机场T3航站楼等，在行业内树立高端品牌形象。随着钢结构认可度的提升，体育馆、航站楼和车站对钢结构的使用大大增加，公司将充分受益于钢结构行业的发展。公司通过设计-制造-安装一体化战略加强了竞争优势，未来将进一步加强设计和安装能力，我们预计公司必要时可以通过与纯加工制造的企业合作进行快速产能扩张，实现由建筑工程的施工方向建筑工程的服务商的提升。
主要发现
行业具有节能环保特征，未来有望保持快速发展。钢结构符合国家提倡的建筑节能理念，属于国家鼓励发展的行业，并且近年来随着对钢结构认可度提高，体育馆、航站楼和车站对钢结构的使用大大增加，未来行业有望快速发展。
精工钢构是行业龙头，高端定位以及设计-制造-安装一体化战略加强了公司竞争优势。公司产品一向定位高端，即使在价格竞争激烈的轻钢领域仍通过加强设计建立了竞争优势，未来仍将通过加强设计和安装能力获取高附加值，成为轻资产运营的公司。
管理能力行业领先。通过与项目经理签订费用承包或者利润承包的方式，公司既能够调动起项目经理的积极性，又能够较好的控制风险。
钢铁价格上涨对公司不利，但是通过多种方式可以降低影响。公司通过向业主预收款的方式锁定一部分成本，并且与钢铁企业建立起战略合作关系等方式降低成本波动对公司带来的不利影响，总体上可以锁定50%的成本。
（具体内容请见附件）
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