| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2010年09月06日 16:07 |
作者： |
吕江峰 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
这是公司向IT综合服务商转型的重要部署。
由于之前公司更多的业务集中在电信领域的网络平台集成、系统集成等方向。从这一两年的情况来看，盈利能力的下降以及下游需求的放缓都促使公司向提供高端行业应用的IT综合服务商全面转型。从去年收购ASL，今年收购摩卡，以及这次非公开发行募集资金投向云计算、物联网等信息服务及支撑平台的建设等项目，都说明公司正加快了整个战略布局的步伐。
以服务为导向，加大新型产业支撑平台的研发力度。
这次投资项目中，主要亮点在于公司对于云计算和物联网等新兴产业服务平台和支撑平台的开发上：
在云计算方面，公司主要关注于云计算环境下的信息融合服务平台建设。今年七月份，北京启动“祥云工程”，公司有可能是参与者之一，其扮演的角色就是在云计算环境下为各级政府机关、运营商、大型企业等提供信息融合服务，并对产业上下游提供技术支持。我们预计公司在“祥云工程”中，将会获得政府多方面的支持。
在物联网方面，公司主要关注于物联网应用支撑平台的研发及行业应用推广。不同于孤立和封闭的物联网行业应用软件，物联网应用支撑平台是一个更为宽泛和开放的产品，其能够统一提供物联网边缘接入控制、传感设备配置与监控管理、复杂事件处理等核心功能。因此它是物联网产业发展的核心。目前，公司已经具有在电信行业所积累的M2M平台建设、以及邮政物流配送等行业经验和人才储备，这为其开拓物联网应用支撑平台软件市场提供了先决条件和基础环境。
在服务型城市建设方面，公司抓住政府管理日趋精细化的趋势以及建设服务型政府的迫切需求，通过前期中科通图的成立，为面向“服务型城市”的新一代信息整合解决方案提供技术支撑。
业务结构进一步优化，行业地位愈发巩固在本次非公开发行募集资金并投入到相关项目后，公司在“集成”、“服务”、“软件”三个支柱产业中，后两者产品的收入及在总收入中所占比重将会有一定增长，业务结构进一步优化。公司的可持续发展能力也得到相应增强。此外，通过此次募投项目的实施，公司将不仅是优秀的系统集成商，而且在IT服务领域形成了相对独占的经营优势。华胜天成所拥有和拟发展的信息服务资源以及研发水平形成了能代表华胜天成品牌，完整的、能主导市场的信息技术服务产品链，这将极大提高公司对客户的服务能力，丰富公司产品组合，为公司未来发展创造新的盈利增长点。
股权激励后公司开始步入良性发展通道7月份，公司开始正式授予76名激励对象股权。根据激励计划，当2011年7月达到首次解禁时，公司2010年业绩应当较2009年的净利润增长或超过10%。我们认为随着战略方向的调整以及内部管理整合的逐步到位，公司将开始步入良性发展通道。我们预计公司10-12年EPS分别为0.47元、0.57元和0.77元，给予“买入”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
