| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月11日 16:02 |
作者： |
惠毓伦;王俊爽 |
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上半年业绩符合预期
公司公布10年中报。受益于上半年下游空调市场的整体性增长与原材料价格的上升，公司营业收入实现大幅提升，同比增幅68%，营业收入达到18.41亿；归属于上市公司股东的净利润1.23亿，同比增长12.92%。上半年EPS0.33元，业绩基本符合预期。
新组建冷配子公司，配合战略客户实现产能扩张
公司同时发布公告称，公司将在南昌设立全资子公司中昊机械，从事家用空调压缩机用配件（储液器、消音器、端盖以及集成管路组件）的制造与销售。主要用以配套上海日立电器在南昌的压缩机产能扩张。随着南昌海立（上海日立子公司）的产能扩张，未来中昊机械将获得稳定的成长契机。
盈利预测与估值
我们维持早前所做的盈利预测，10~12年公司EPS分别为0.61、0.95、1.15，目标价23.91，维持其“买入”评级。
风险提示
公司核电总包订单可能慢于预期；10年9月，5000万限售股解禁，股价可能面临抛压。
（具体内容请见附件）
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