| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月11日 14:19 |
作者： |
惠毓伦;邵卓 |
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撰写时间： |
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营业收入和净利润稳定增长
2010上半年公司实现营业收入9215.02万元，同比增长21.03%；实现营业利润1264.30万元，同比增长18.22%；归属于上市公司股东的净利润1461.83万元，同比增长18.29%。基本每股收益0.15元，同比增加25%。
关键组件国产化将放大红外热像仪市场规模
2010上半年公司进行了焦平面探测器的小批量试生产，初步测试结果令人满意。预计随着红外热像仪整体成本的降低，市场需求将出现成倍扩大。2011年公司有望将千台规模的自主研制焦平面探测器投入生产，带动2011、2012年出现高速增长。
盈利预测与投资评级
我们预测公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.703元、1.251元和1.593元，对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为45.92倍、25.81倍和20.27倍，维持“买入”的投资评级，12个月合理目标价格37.00元。
风险提示
进口焦平面探测器价格下降超预期的风险；红外热像仪市场启动缓慢的风险。
（具体内容请见附件）
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