| 来源： |
国元证券研究中心 |
发布时间： |
2010年08月10日 14:18 |
作者： |
郑巍山 |
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撰写时间： |
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中报情况：
2010年上半年，公司实现营业收入8.92亿元，与上年同期相比增长了7.60%；实现利润总额4289.75万元，与上年同期相比增长了1.82%；实现净利润2986.27万元，与上年同期相比增长了22.26%，其中归属母公司的净利润达到1955.49万元，与上年同期相比增长了27.43%。上半年公司实现订货15.62亿元，与上年同期相比增长了14.01％。
点评：
公司各项业务指标均有优良表现，订单超过去年同期的13.76亿元。
毛利率较去年同期略微上涨，分产品来看，电网自动化保护设备营业收入较去年同比下降12.18%，毛利率28.24%，较去年同期增加1.39个百分点。电厂自动化保护设备营业收入较去年同期增长32.2%，毛利率27.54%，较去年同期上升2.4个百分点。水利水电保护设备营业收入较去年上涨18.43%，毛利率28.66%，较去年同期减少1.72个百分点。工业自动化保护设备营业收入较去年增加47.44%，毛利率30.73%，较去年下降3个百分点。由此看出工业自动化保护设备和电厂自动化保护设备增长较快。
上半年中标项目成果显著，其中一些不乏有重要的意义。南京国电南自电力自动化有限公司中标广西防城港核电厂一期LOT2（除盐水站）控制系统及过程仪表设备，这是公司首次中标百万机组核电站辅机程控项目。该项目的中标为公司今后拓展核电行业辅控项目的业务奠定了基础。水处理专业方面：中标新疆众和股份有限公司电子材料循环经济产业化项目配套2×150MW热电联产机组锅炉补给水处理系统工程，该工程是公司承接的第一套全膜法锅炉补给水处理系统，标志着公司水处理专业水平又迈上了一个新台阶。
公司新能源及节能减排项目进展较快，中标的重大项目有：宁夏大唐国际青铜峡光伏并网电站一期10MW光伏并网逆变升压装置、甘肃瓜州干河口西330KV升压站工程、浙能集团乐清、凤台、嘉华电厂电除尘电控改造、江苏国信新海2×1000MW新建机组电除尘电控系统项目等；中标华电国际变频改造项目、华电能源高压变频改造项目、华电四川公司高压变频改造项目等，上半年累计中标120台高压变频改造项目。
承接宁夏大唐国际青铜峡光伏并网电站项目，标志着公司在超大功率光伏并网逆变器的设计和应用领域取得重大突破，该项目确立了公司在国内太阳能应用领域的领先地位，为后续抢占太阳能市场奠定了重要基础。超大容量级联型高压变频器（6kV/5MW）、10kV变频器等产品已进入试运行阶段即将进行批量生产。
（具体内容请见附件）
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