| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月06日 14:06 |
作者： |
惠毓伦;亓辰 |
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撰写时间： |
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通信天线国内领先提供商
公司是国内较早专业从事通信天线制造企业之一，公司的主要产品包括通信基站天线、高性能微波通信天线、终端天线、射频器件及设备等，下游客户主要为通信运营商及相关设备制造商。公司产品国内市场占有率较高，具有一定竞争优势。
天线市场需求放大及客户开拓推动公司业绩增长
天线作为通信设备接发信息必备的配件，从基站、室内分布系统、通信终端都需要相应的天线。将随着通信行业不断发展而有不断扩大的需求，天线市场需求将逐步放大，特别是室内分布天线、通信终端天线、微波天线国内外需求都将有明显增加。公司专注于通信天线制造，近几年在巩固现有合作伙伴基础上，不断开拓新的客户，正逐步进入爱立信等主设备商的供货体系。无线市场需求放大及客户开拓将推动公司业绩增长。
盈利预测与投资评级
预计公司2010-2012年归属母公司净利润为5291万元、6470万元、7913万元，增长率分别为27%、22%、22%。每股收益分别为：0.518元、0.633元、0.775元。我们给予公司2010年30-35倍PE，公司合理价值区间为15.54-18.13元。预计上市首日价格为20元。
风险提示行业竞争加剧风险；行业需求放缓风险
（具体内容请见附件）
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