| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2010年04月23日 16:33 |
作者： |
韩永 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
发展趋势：
焦煤价格有望保持坚挺。从正常的季节性特征来看，在3～6月份受到下游钢铁需求的带动，焦煤价格会处于上升趋势。而且，目前国际焦煤价格大约为250美元/吨，到岸价高出国内煤价约500元/吨，对国内煤价形成支撑。
斜沟矿产量将会逐步恢复正常。随着斜沟煤矿新投产工作面的磨合，产量将逐步恢复正常。公司预计斜沟煤矿在2010年仍可实现1500万吨的产量目标。
盈利预测调整：
我们维持公司2010年1.73元的盈利预测。由于后面3个季度的煤炭产量将会环比回升，而且公司在1月份和2月份分别上调了产品价格，目前价格高出1季度均价约4%，因此虽然1季度EPS为0.36元，我们维持全年1.73元的盈利预测。
估值与建议：
维持推荐的投资评级。目前，西山煤电的2010年动态PE为20.5倍，高于A股煤炭公司PE中值（18.1倍）。但考虑到公司在焦煤行业的龙头地位，以及未来的成长潜力，我们维持推荐的投资评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
