年报摘要:南航今日发布2009年年报,若不考虑出售MTU50%股权所获得的投资收益的影响,与我们此前的全年业绩预测基本一致。公司实现营业收入560.43亿元,同比小幅下降0.7%;实现利润总额4.57亿元,盈利能力大幅改善(2008年为亏损47.48亿元);归属于上市公司股东的净利润3.58亿元(2008年为亏损48.29亿元),对应每股收益为0.05元,扣除非经常性损益(政府返还2008年下半年缴纳的民航基础设施建设基金6.6亿元)后每股收益为-0.04元。
全年单位公里收益同比有较大幅度下滑,但逐季改善明显。从全年来看,公司收入呈现价跌量增的现象,旅客周转量同比上升11.8%,而单位客公里收益同比下滑超过10%。得益于燃油成本大幅下滑,公司毛利率大幅改善,从2008年的3.9%上升到2009年的12.2%。从单季度运营数据来看,公司运营效益改善明显。
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