| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月30日 16:31 |
作者： |
毛伟;赵献兵 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
年报数据公司2009年实现营业收入17.70亿元，同比增长28.12%，实现营业利润1.51亿元，同比增长40.06%，实现归属于上市股东净利润1.3亿元，同比增长44.19%，实现每股收益0.93元，扣除非经常性损益，每股收益为0.92元。
利润分配方案为每10股送5股，分配现金红利1.5元，公积金转增5股。
公司现有业务已能保持业绩增长，2010年继续期待新签合同公司2009年在业务开拓和经营管理上都有良好的表现。公司2009年签订了三项大合同，分别是在焦炉气，风电场建设及氯碱化工领域，分属三个不同的领域，从中可以看出公司强大的承接业务的能力。此外公司在开拓业务的同时，新技术的开发和储备也有所突破，这将成为公司未来发展的新动力。
我们测算公司现有合同已基本能保证公司2010年业绩增幅在30%以上。我们认为以公司目前业务发展的势头，2010年公司继续签订上亿元大单的新合同应无悬念，公司长期发展值得期待。
继续重申看好FMTP技术所带来的发展机会。
在之前的报告中我们已经明确提出，FMTP技术的开发将为公司业务规模带来台阶式增长的机会。根据年报的披露，目前该技术处于工程技术完善阶段，一旦开发出成熟的工艺包，即可承接业务订单。根据煤制烯烃准入门槛，一单业务的总包合同应在30-40亿之间，建设周期在3年左右，因此我们技术重申看好FMTP技术给公司带来的发展机会。
由于公司2009年底新签总价为10亿以上的合同，因此我们调高2010年，2011年的盈利预测至每股1.32元和1.58元。处于谨慎性的考虑，上述业绩测算是只考虑公司现有在手合同的情况，因此公司业绩超出我们预计的可能性较大。考虑公司业绩的高成长性及未来FMTP技术带来的跨越式增长的机会，我们维持对公司的“增持”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
