| 来源： |
世纪证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月17日 13:59 |
作者： |
陆勤 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
业绩大幅度下降。2009年，公司生产铁696.49万吨、钢746.2万吨、钢材709.15万吨，分别比上年同期下降5.11%、10.2%、5.95%。
实现营业收入254.07亿元，比上年同期减少41.16%；全年盈利1.47亿元，同比下降了91.08%，实现每股收益为0.02元。
盈利能力下降。公司2009年营业收入下降的主要原因是钢铁行业产能过剩，市场竞争激烈影响，公司09年产品销售数量、销售单价均同比下降。而公司的主要产品中厚板由于下游需求低迷，盈利能力下降。2009年的公司产品的毛利率水平为4.26%，同比下降了近4个百分点。
环比业绩提升。环比方面，第四季度营业收入环比下降0.99%，营业利润环比提高145%，净利润环比提高138%。2009年1-4季度的毛利率分别为-16.2%、0.12%、7.17%、16.06%，净利润率分别为-13.08%、-1.32%、4.24%和10.18%。
投资亮点。2010年公司钢材产量预计同比增加15%左右。公司的中厚板经营仍存在较大的压力。未来的投资亮点主要是山东钢铁集团的整合。公司将通过换股吸收合并莱钢股份并收购莱钢集团其它相关钢铁资产。而山东钢铁集团的日照钢铁注入上市公司值得期待。
投资建议。预计公司10年、11年EPS分被为0.19、0.31元，维持公司“中性”投资评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
